Börsensignale

Beim Tiefstand der Kurse haben die Hartgesottenen die Papiere und die Zittrigen das Geld, auf dem Höhepunkt des Booms, die Hartgesottenen das Geld und die Zittrigen die Papiere.

– André Kostolany –

 Die folgende Tabelle stellt eine Zusammenfassung verschiedenster Indikatoren vor, die ermöglichen sollen, Abschwungphasen des Marktes zu erkennen.
Was die Daten nicht liefern, ist eine eindeutige Aussage zu treffen, wann die Reißleine gezogen werden sollte. So kann ich dem Leser leider nicht mit der Schlussfolgerung dienen, dass ein Bärenmarkt droht, wenn beispielsweise drei Bewertungsgruppen ein Verkaufssignal liefern.

Das hat mehrere Gründe:

  • Es fehlen schlicht und einfach die historischen Daten und entsprechend die Erfahrung, um konkrete Aussagen treffen zu können.
  • Kein Signalgeber ist perfekt. Auch wenn häufig korrekte Signale geliefert werden, wird nicht jeder Bärenmarkt erkannt, oder es werden Fehlsignale produziert, die zum falschen Zeitpunkt einen Verkauf auslösen.
    So konnte z.B. durch die Zinsstrukturkurve die Dotcom-Blase (ab dem Jahr 2000) und die Finanzkrise (ab Ende 2007) prognostiziert werden, die Bärenmärkte 2011 und 2015 wurden dagegen nicht erkannt.
  • Die Aktualisierung der Daten erfolgt sehr unterschiedlich. Manche Daten werden wöchentlich aktualisiert (wobei sogar tägliche Aktualisierungen möglich wären), andere monatlich und das BIP sogar nur vierteljährlich.
  • Unter Umständen reicht bereits ein Kriterium aus, um die Aktienkurse zu Fall zu bringen. Beispiel wäre der Ausbruch eines militärischen Konfliktes oder ein Terroranschlag in der Größenordnung von 9/11. Bis die anderen Indikatoren Verkaufssignale liefern würden, wären die Kurse vermutlich schon am Boden.

Die Aktualisierung der Tabelle ist monatlich geplant. Sollten aber Indikatoren neue Signale generieren, ist eine wöchentliche Aktualisierung möglich.

Eine detailliertere Beschreibung zu den Indikatoren finden Sie <<>>.

Tabelle mit der Übersicht der Börsensignale

Stand: 23.08.2020

Von den inzwischen 9 Indikatoren stehen inzwischen nur noch vier auf „Kauf“ (Vormonat: 5), einer mehr auf „Halten“ und weiterhin vier (Vormonat: 4) auf Verkauf.
Änderungen gab es an folgenden Stellen:

  • Das Bruttoinlandsprodukt ist nach dem zweiten Rückgang eines Quartals auf „Verkauf“ gesprungen.
  • Die Wirtschaftsindikatoren haben von „Verkauf“ auf „Neutral“ gewechselt, nachdem der Einkaufsmanagerindex ein Kaufsignal generiert hat.
Indikatoren Bewertung Gruppe Bewertung Indikator Kommentar Datum der Datenerhebung
         
Technische Indikatoren        
         
DAX 200-Tage-Linie (3%-Krit.)     4,57% KW34/2020
         
RSI 30Tage (70-30 Krit.)     52 KW34/2020
         
15%-Regel (akt. Drawdown)     7,43% KW34/2020
         
         
Börsenbarometer        
         
Börsenbarometer (nach U. Lang)        
neue Version     1:2 KW34/2020
alte Version     2:1 KW34/2020
         
Börsenklimabarometer     Hausse KW33/2020
         
         
Zinsstrukturkurve     Lediglich 30 Jahre Zinssatz hebt sich ab Apr 20
         
         
Bruttoinlandsprodukt     fallend Q2/2020 zu Q1/2020 und steigend Q1/2020 zu Q4/2019 KW34/2020
         
         
Sentiment-Indikatoren        
Low-Risk     7,0% (+0,3% vorheriger Zeitraum) KW33/2020
VDAX New       KW34/2020
VIX       KW34/2020
         
Wirtschafts-Indikatoren        
ifo-Geschäftsklimaindex     90,5 (4,3) Jul 20
ZEW-Konjunkturerwartungen     71,5 (12,2) Aug 20
GfK-Konsumklimaindex     -0,3 (9,3) Jul 20
Einkaufsmanagerindex (D)     51,0 (5,8) Jul 20
Auftragseingangsindex (D)     91,1 (20,0) Jun 20
         
KGV/KBV-Indikatoren        
DAX-KGV     20,26 (-0,31) KW34/2020
DAX-KBV     1,62 (0,07) KW34/2020
Shiller-KGV S&P500     31,26 (1,10) KW34/2020
         
Aktuelle bedrohliche Faktoren     Weiterhin Möglichkeit des Handelkrieges mit den USA
– Corona Virus
KW34/2020
         
Kansas City Financial Stress Index     0,26 (-0,19) Jul 20
         
         
Auswertung        
        Vormonat
Kaufen 4     5
Neutral 1     0
Verkaufen 4     4

Ab Februar 2020 wurde der Kansas City Financial Stress Index mit als eigener Indikator mit aufgenommen. Aktuell steht der Index auf Verkauf.

3 Kommentare

  1. Sehr schöne Übersicht! 🙂
    Mache bitte weiter so, danke:)
    gatowman

    1. Herzlichen Dank, das freut mich sehr.

  2. hallo herr maier,
    habe sie erst heute gefunden. super arbeit. vielen dank dafuer.
    wuensche ihnen alles gute
    gruss
    kremi

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