Börsensignale

„Beim Tiefstand der Kurse haben die Hartgesottenen die Papiere und die Zittrigen das Geld, auf dem Höhepunkt des Booms, die Hartgesottenen das Geld und die Zittrigen die Papiere.„

– André Kostolany –

 Die folgende Tabelle stellt eine Zusammenfassung verschiedenster Indikatoren vor, die ermöglichen sollen, Abschwungphasen des Marktes zu erkennen.
Was die Daten nicht liefern, ist eine eindeutige Aussage zu treffen, wann die Reißleine gezogen werden sollte. So kann ich dem Leser leider nicht mit der Schlussfolgerung dienen, dass ein Bärenmarkt droht, wenn beispielsweise drei Bewertungsgruppen ein Verkaufssignal liefern.

Das hat mehrere Gründe:

• Es fehlen schlicht und einfach die historischen Daten und entsprechend die Erfahrung, um konkrete Aussagen treffen zu können.
  
• Kein Signalgeber ist perfekt. Auch wenn häufig korrekte Signale geliefert werden, wird nicht jeder Bärenmarkt erkannt, oder es werden Fehlsignale produziert, die zum falschen Zeitpunkt einen Verkauf auslösen.
  So konnte z.B. durch die Zinsstrukturkurve die Dotcom-Blase (ab dem Jahr 2000) und die Finanzkrise (ab Ende 2007) prognostiziert werden, die Bärenmärkte 2011 und 2015 wurden dagegen nicht erkannt.
• Die Aktualisierung der Daten erfolgt sehr unterschiedlich. Manche Daten werden wöchentlich aktualisiert (wobei sogar tägliche Aktualisierungen möglich wären), andere monatlich und das BIP sogar nur vierteljährlich.
• Unter Umständen reicht bereits ein Kriterium aus, um die Aktienkurse zu Fall zu bringen. Beispiel wäre der Ausbruch eines militärischen Konfliktes oder ein Terroranschlag in der Größenordnung von 9/11. Bis die anderen Indikatoren Verkaufssignale liefern würden, wären die Kurse vermutlich schon am Boden.

Die Aktualisierung der Tabelle ist monatlich geplant. Sollten aber Indikatoren neue Signale generieren, ist eine wöchentliche Aktualisierung möglich.

Eine detailliertere Beschreibung zu den Indikatoren finden Sie <<>>.

Tabelle mit der Übersicht der Börsensignale

Stand: 26.09.2022

Von den inzwischen 9 Indikatoren stehen weiterhin 3 auf „Kauf“ (Vormonat: 3), zwei auf „Halten“ (Vormonat 2), sowie 4 (Vormonat: 4) auf Verkauf.
Änderungen gab es keine, allerdings haben sich die Sentiment- und Wirtschafts-Indikatoren verschlechtert.

Weiterhin gelten folgende Aussagen:
Der Ukraine-Konflikt hat sich zu einem Krieg ausgeweitet. Neben dem an erster Stelle stehendem, menschlichen Leid, den der Krieg zwangsläufig erzeugt, sind auch die wirtschaftlichen Folgen – Stichwort: Rohstoffe – einschneidend.
Das Thema „Corona-Virus“ rückt immer mehr in den Hintergrund. Die Preisfrage lautet: Sehen wir wieder neue, gefährlichere Varianten oder nicht? Auch wie es in China mit den großen Lockdowns weitergeht, steht in den Sternen. Dies ist eine wichtige Komponente beim Thema Lieferengpässe.
In den USA wird die Fed (US-Notenbank) die Anleihenkäufe zurückfahren, was Zinserhöhungen nach sich führen sollte. Die hohen Inflationszahlen könnten zu deutlicheren Zinsanstiegen als ursprünglich erwartet führen.
Zusätzlich nehmen die Spannungen zwischen China und Taiwan nach dem Besuch der Sprecherin des US-Repräsentantenhauses in Taiwan. Ob China tatsächlich in Taiwan einmarschieren wird, erscheint meiner Meinung nach eher unwahrscheinlich (was ich aber auch beim Ukraine-Konflikt gedacht hatte). Sollte es aber doch dazu kommen, würden die Folgen wohl dramatisch werden.

Bei den Börsenbarometern ist das Börsenklimabarometer nach Ralf Goerke nicht mehr vertreten, da keine aktuellen Daten mehr verfügbar sind (nach Informationen eines Lesers ist Ralf Goerke letztes Jahr verstorben).

Ab Februar 2020 wurde der Kansas City Financial Stress Index mit als eigener Indikator mit aufgenommen.