Börsensignale

Beim Tiefstand der Kurse haben die Hartgesottenen die Papiere und die Zittrigen das Geld, auf dem Höhepunkt des Booms, die Hartgesottenen das Geld und die Zittrigen die Papiere.

– André Kostolany –

 Die folgende Tabelle stellt eine Zusammenfassung verschiedenster Indikatoren vor, die ermöglichen sollen, Abschwungphasen des Marktes zu erkennen.
Was die Daten nicht liefern, ist eine eindeutige Aussage zu treffen, wann die Reißleine gezogen werden sollte. So kann ich dem Leser leider nicht mit der Schlussfolgerung dienen, dass ein Bärenmarkt droht, wenn beispielsweise drei Bewertungsgruppen ein Verkaufssignal liefern.

Das hat mehrere Gründe:

  • Es fehlen schlicht und einfach die historischen Daten und entsprechend die Erfahrung, um konkrete Aussagen treffen zu können.
  • Kein Signalgeber ist perfekt. Auch wenn häufig korrekte Signale geliefert werden, wird nicht jeder Bärenmarkt erkannt, oder es werden Fehlsignale produziert, die zum falschen Zeitpunkt einen Verkauf auslösen.
    So konnte z.B. durch die Zinsstrukturkurve die Dotcom-Blase (ab dem Jahr 2000) und die Finanzkrise (ab Ende 2007) prognostiziert werden, die Bärenmärkte 2011 und 2015 wurden dagegen nicht erkannt.
  • Die Aktualisierung der Daten erfolgt sehr unterschiedlich. Manche Daten werden wöchentlich aktualisiert (wobei sogar tägliche Aktualisierungen möglich wären), andere monatlich und das BIP sogar nur vierteljährlich.
  • Unter Umständen reicht bereits ein Kriterium aus, um die Aktienkurse zu Fall zu bringen. Beispiel wäre der Ausbruch eines militärischen Konfliktes oder ein Terroranschlag in der Größenordnung von 9/11. Bis die anderen Indikatoren Verkaufssignale liefern würden, wären die Kurse vermutlich schon am Boden.

Die Aktualisierung der Tabelle ist monatlich geplant. Sollten aber Indikatoren neue Signale generieren, ist eine wöchentliche Aktualisierung möglich.

Eine detailliertere Beschreibung zu den Indikatoren finden Sie <<>>.

Tabelle mit der Übersicht der Börsensignale

Stand: 26.09.2022

Von den inzwischen 9 Indikatoren stehen weiterhin 3 auf „Kauf“ (Vormonat: 3), zwei auf „Halten“ (Vormonat 2), sowie 4 (Vormonat: 4) auf Verkauf.
Änderungen gab es keine, allerdings haben sich die Sentiment- und Wirtschafts-Indikatoren verschlechtert.

Weiterhin gelten folgende Aussagen:
Der Ukraine-Konflikt hat sich zu einem Krieg ausgeweitet. Neben dem an erster Stelle stehendem, menschlichen Leid, den der Krieg zwangsläufig erzeugt, sind auch die wirtschaftlichen Folgen – Stichwort: Rohstoffe – einschneidend.
Das Thema „Corona-Virus“ rückt immer mehr in den Hintergrund. Die Preisfrage lautet: Sehen wir wieder neue, gefährlichere Varianten oder nicht? Auch wie es in China mit den großen Lockdowns weitergeht, steht in den Sternen. Dies ist eine wichtige Komponente beim Thema Lieferengpässe.
In den USA wird die Fed (US-Notenbank) die Anleihenkäufe zurückfahren, was Zinserhöhungen nach sich führen sollte. Die hohen Inflationszahlen könnten zu deutlicheren Zinsanstiegen als ursprünglich erwartet führen.
Zusätzlich nehmen die Spannungen zwischen China und Taiwan nach dem Besuch der Sprecherin des US-Repräsentantenhauses in Taiwan. Ob China tatsächlich in Taiwan einmarschieren wird, erscheint meiner Meinung nach eher unwahrscheinlich (was ich aber auch beim Ukraine-Konflikt gedacht hatte). Sollte es aber doch dazu kommen, würden die Folgen wohl dramatisch werden.

Bei den Börsenbarometern ist das Börsenklimabarometer nach Ralf Goerke nicht mehr vertreten, da keine aktuellen Daten mehr verfügbar sind (nach Informationen eines Lesers ist Ralf Goerke letztes Jahr verstorben).

Indikatoren Bewertung Gruppe Bewertung Indikator Kommentar Datum der Datenerhebung
         
Technische Indikatoren        
         
DAX 200-Tage-Linie (3%-Krit.)     -12,87% KW38/2022
         
RSI 30Tage (70-30 Krit.)     33,70 KW38/2022
         
15%-Regel (akt. Drawdown)     24,51% KW38/2022
         
         
Börsenbarometer        
         
Börsenbarometer (nach U. Lang)        
neue Version     1:2 KW38/2022
alte Version     2:1 KW38/2022
         
         
Zinsstrukturkurve     Die Zinssätze für höhere Laufzeiten setzen sich etwas von den kurzen Laufzeiten ab
In USA bereits inverse Zinsstruktur
Aug 22
         
         
Bruttoinlandsprodukt     Steigend Q2/2022 zu Q1/2022 und steigend Q1/2022 zu Q4/2021 KW38/2022
         
         
Sentiment-Indikatoren        
VDAX New       KW38/2022
VIX       KW38/2022
         
Wirtschafts-Indikatoren        
ifo-Geschäftsklimaindex     84,3 (-4,2) Sep 22
ZEW-Konjunkturerwartungen     -61,9 (-6,6) Sep 22
GfK-Konsumklimaindex     -36,5 (-5,6) Sep 22
Einkaufsmanagerindex (D)     48,3 (-1,5) Sep 22
Auftragseingangsindex (D)     104,6 (-1,1) Jul 22
         
KGV/KBV-Indikatoren        
DAX-KGV     10,62 (-0,23) KW38/2022
DAX-KBV     1,44 (-0,03) KW38/2022
Shiller-KGV S&P500     27,65 (-2,75) KW38/2022
         
Aktuelle bedrohliche Faktoren     Krieg in der Ukraine. Hohe Inflationsraten.
Auslaufen des „billigen Geldes“ in den USA ab 2022.
Lieferengpässe in der Industrie.
Verschärfte Spannungen zwischen China und Taiwan.
KW38/2022
         
Kansas City Financial Stress Index     -0,17 (-0,27) Aug 22
         
         
Auswertung        
        Vormonat
Kaufen 3     3
Neutral 2     2
Verkaufen 4     4

Ab Februar 2020 wurde der Kansas City Financial Stress Index mit als eigener Indikator mit aufgenommen.

8 Kommentare

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  1. Sehr schöne Übersicht! 🙂
    Mache bitte weiter so, danke:)
    gatowman

    1. Herzlichen Dank, das freut mich sehr.

  2. hallo herr maier,
    habe sie erst heute gefunden. super arbeit. vielen dank dafuer.
    wuensche ihnen alles gute
    gruss
    kremi

  3. Habe heute Deine Seite gefunden. Toll und Danke

  4. Super Homepage , sehr interessant , vielen Dank für Ihre Mühe !!!

    1. Vielen Dank für die Blumen!

    • Norbert Kinzel on 15/11/2021 at 17:24
    • Antworten

    Herr Goerke ist leider im Frühjahr 2021 verstorben, deshalb keine neuen Daten mehr.

    1. Vielen Dank für die Information.

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