Börsensignale

Beim Tiefstand der Kurse haben die Hartgesottenen die Papiere und die Zittrigen das Geld, auf dem Höhepunkt des Booms, die Hartgesottenen das Geld und die Zittrigen die Papiere.

– André Kostolany –

 Die folgende Tabelle stellt eine Zusammenfassung verschiedenster Indikatoren vor, die ermöglichen sollen, Abschwungphasen des Marktes zu erkennen.
Was die Daten nicht liefern, ist eine eindeutige Aussage zu treffen, wann die Reißleine gezogen werden sollte. So kann ich dem Leser leider nicht mit der Schlussfolgerung dienen, dass ein Bärenmarkt droht, wenn beispielsweise drei Bewertungsgruppen ein Verkaufssignal liefern.

Das hat mehrere Gründe:

  • Es fehlen schlicht und einfach die historischen Daten und entsprechend die Erfahrung, um konkrete Aussagen treffen zu können.
  • Kein Signalgeber ist perfekt. Auch wenn häufig korrekte Signale geliefert werden, wird nicht jeder Bärenmarkt erkannt, oder es werden Fehlsignale produziert, die zum falschen Zeitpunkt einen Verkauf auslösen.
    So konnte z.B. durch die Zinsstrukturkurve die Dotcom-Blase (ab dem Jahr 2000) und die Finanzkrise (ab Ende 2007) prognostiziert werden, die Bärenmärkte 2011 und 2015 wurden dagegen nicht erkannt.
  • Die Aktualisierung der Daten erfolgt sehr unterschiedlich. Manche Daten werden wöchentlich aktualisiert (wobei sogar tägliche Aktualisierungen möglich wären), andere monatlich und das BIP sogar nur vierteljährlich.
  • Unter Umständen reicht bereits ein Kriterium aus, um die Aktienkurse zu Fall zu bringen. Beispiel wäre der Ausbruch eines militärischen Konfliktes oder ein Terroranschlag in der Größenordnung von 9/11. Bis die anderen Indikatoren Verkaufssignale liefern würden, wären die Kurse vermutlich schon am Boden.

Die Aktualisierung der Tabelle ist monatlich geplant. Sollten aber Indikatoren neue Signale generieren, ist eine wöchentliche Aktualisierung möglich.

Eine detailliertere Beschreibung zu den Indikatoren finden Sie <<>>.

Tabelle mit der Übersicht der Börsensignale

Stand: 04.02.2018

Von den 8 Indikatoren stehen 6 auf “Kauf” und 2 auf “Halten”.
Der Shiller-KGV für den S&P500 generiert weiterhin ein Verkaufssignal, der Abstand zur “Normalität” ist sogar noch gewachsen. Dies betrifft zwar mehr die Bewertung im nordamerikanischen Raum, aber bekanntlich bekommt die ganze Welt einen Schnupfen, wenn die Wall Street niest.
Auch die alte Version des Börsenbarometers ist auf “Verkaufen” gesprungen.
Alle großen Indizes sind in den letzten Tagen stark gefallen. So befindet sich der DAX nur noch ganz knapp über der 200-Tage-Linie.
Es gilt zu beobachten, wie sich die Kurse weiter entwickeln. Bei einer Stabilisierung bleibt alles im grünen Bereich, geht es weiter abwärts, besteht die Gefahr, dass eine ganze Reihe von Signalen kippen.

 

Indikatoren Bewertung Gruppe Bewertung Indikator Kommentar Datum der Datenerhebung
         
Technische Indikatoren        
         
DAX 200-Tage-Linie (3%-Krit.)     0,24% KW5/2018
         
RSI 30Tage (70-30 Krit.)     41,56 KW5/2018
         
15%-Regel (max. Drawdown)     5,71% KW5/2018
         
         
Börsenbarometer        
         
Börsenbarometer (nach U. Lang)        
neue Version     2:1 KW5/2018
alte Version     1:2 KW5/2018
         
Börsenklimabarometer     Konsolidierung KW5/2018
         
         
Zinsstrukturkurve     keine invertierte Zinstruktur – kein deutlicher Anstieg Jan 18
         
         
Bruttoinlandsprodukt     steigend Q3/2017 zu Q2/2017 Q3/2017
         
         
Sentiment-Indikatoren        
Low-Risk     4,8% (4,1% vorheriger Zeitraum) KW5/2018
VDAX New       KW5/2018
VIX       KW5/2018
         
Wirtschafts-Indikatoren        
ifo-Geschäftsklimaindex     117,6 (+0,1) Jan 18
ZEW-Konjunkturerwartungen     20,4 (+1,7) Jan 18
GfK-Konsumklimaindex     10,8 (0,1) Jan 18
Einkaufsmanagerindex (D)     61,1 (-1,4) Jan 18
Auftragseingangsindex (D)     117,4 (-0,4) Nov 17
         
KGV/KBV-Indikatoren        
DAX-KGV     13,34 (-1,38) KW5/2018
DAX-KBV     1,85 (-0,01) KW5/2018
Shiller-KGV S&P500     33,19 (+1,89) Jan 18
         
Aktuelle bedrohliche Faktoren     Zinsanstieg belastet Kurse KW5/2018
         
         
Auswertung        
         
Kaufen 6      
Neutral 2      
Verkaufen 0      

 

 

 

2 Kommentare

  1. gatowman

    Sehr schöne Übersicht! :)
    Mache bitte weiter so, danke:)
    gatowman

    1. Mathias Maier

      Herzlichen Dank, das freut mich sehr.

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