Börsensignale

Beim Tiefstand der Kurse haben die Hartgesottenen die Papiere und die Zittrigen das Geld, auf dem Höhepunkt des Booms, die Hartgesottenen das Geld und die Zittrigen die Papiere.

– André Kostolany –

 Die folgende Tabelle stellt eine Zusammenfassung verschiedenster Indikatoren vor, die ermöglichen sollen, Abschwungphasen des Marktes zu erkennen.
Was die Daten nicht liefern, ist eine eindeutige Aussage zu treffen, wann die Reißleine gezogen werden sollte. So kann ich dem Leser leider nicht mit der Schlussfolgerung dienen, dass ein Bärenmarkt droht, wenn beispielsweise drei Bewertungsgruppen ein Verkaufssignal liefern.

Das hat mehrere Gründe:

  • Es fehlen schlicht und einfach die historischen Daten und entsprechend die Erfahrung, um konkrete Aussagen treffen zu können.
  • Kein Signalgeber ist perfekt. Auch wenn häufig korrekte Signale geliefert werden, wird nicht jeder Bärenmarkt erkannt, oder es werden Fehlsignale produziert, die zum falschen Zeitpunkt einen Verkauf auslösen.
    So konnte z.B. durch die Zinsstrukturkurve die Dotcom-Blase (ab dem Jahr 2000) und die Finanzkrise (ab Ende 2007) prognostiziert werden, die Bärenmärkte 2011 und 2015 wurden dagegen nicht erkannt.
  • Die Aktualisierung der Daten erfolgt sehr unterschiedlich. Manche Daten werden wöchentlich aktualisiert (wobei sogar tägliche Aktualisierungen möglich wären), andere monatlich und das BIP sogar nur vierteljährlich.
  • Unter Umständen reicht bereits ein Kriterium aus, um die Aktienkurse zu Fall zu bringen. Beispiel wäre der Ausbruch eines militärischen Konfliktes oder ein Terroranschlag in der Größenordnung von 9/11. Bis die anderen Indikatoren Verkaufssignale liefern würden, wären die Kurse vermutlich schon am Boden.

Die Aktualisierung der Tabelle ist monatlich geplant. Sollten aber Indikatoren neue Signale generieren, ist eine wöchentliche Aktualisierung möglich.

Eine detailliertere Beschreibung zu den Indikatoren finden Sie <<>>.

Tabelle mit der Übersicht der Börsensignale

Stand: 01.10.2017

Von den 8 Indikatoren stehen 7 auf “Kauf” und einer auf “Halten”.
Doch ist vor allem die Entwicklung um Nordkorea im Auge zu behalten.
Positiv ist, dass sich der DAX wieder etwas weiter von der 200-Tage Linie entfernen konnte. Auch die Wirtschaftsindikatoren haben mit Ausnahme des ifo Geschäftsklimaindex’ zugelegt.
Dagegen liefert der Shiller-KGV für den S&P500 weiterhin ein Verkaufssignal. Dies betrifft zwar mehr die Bewertung im nordamerikanischen Raum, aber bekanntlich bekommt die ganze Welt einen Schnupfen, wenn die Wall Street niest.

 

Indikatoren Bewertung Gruppe Bewertung Indikator Kommentar Datum der Datenerhebung
         
Technische Indikatoren        
         
DAX 200-Tage-Linie (3%-Krit.)     5,22% KW39/2017
         
RSI 30Tage (70-30 Krit.)     70,76 KW39/2017
         
15%-Regel (max. Drawdown)     -0,47% KW39/2017
         
         
Börsenbarometer        
         
Börsenbarometer (nach U. Lang)        
neue Version     2:1 KW39/2017
alte Version     2:1 KW39/2017
         
Börsenklimabarometer     neutral – Erholung KW39/2017
         
         
Zinsstrukturkurve     keine invertierte Zinstruktur – kein deutlicher Anstieg Aug 17
         
         
Bruttoinlandsprodukt     steigend Q2/2017 zu Q1/2017 Q2/2017
         
         
Sentiment-Indikatoren        
Low-Risk     4,3% (4,7% vorheriger Zeitraum) KW36/2017
VDAX New       KW39/2017
VIX       KW39/2017
         
Wirtschafts-Indikatoren        
ifo-Geschäftsklimaindex     115,2 (-0,7) Sep 17
ZEW-Konjunkturerwartungen     17,0 (+7,0) Sep 17
GfK-Konsumklimaindex     10,9 (0,0) Sep 17
Einkaufsmanagerindex (D)     60,6 (+1,3) Sep 17
Auftragseingangsindex (D)     115 (-0,7) Jul 17
         
KGV/KBV-Indikatoren        
DAX-KGV     13,90 (+0,58) KW39/2017
DAX-KBV     1,84 (+0,08) KW39/2017
Shiller-KGV S&P500     30,36 Sep 17
         
Aktuelle bedrohliche Faktoren     Kriegsdrohungen von Nordkorea – im Moment in den Kursen eingepreist, doch Verschärfung möglich KW39/2017
         
         
Auswertung        
         
Kaufen 7      
Neutral 1      
Verkaufen 0      

 

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