Börsensignale

Beim Tiefstand der Kurse haben die Hartgesottenen die Papiere und die Zittrigen das Geld, auf dem Höhepunkt des Booms, die Hartgesottenen das Geld und die Zittrigen die Papiere.

– André Kostolany –

 Die folgende Tabelle stellt eine Zusammenfassung verschiedenster Indikatoren vor, die ermöglichen sollen, Abschwungphasen des Marktes zu erkennen.
Was die Daten nicht liefern, ist eine eindeutige Aussage zu treffen, wann die Reißleine gezogen werden sollte. So kann ich dem Leser leider nicht mit der Schlussfolgerung dienen, dass ein Bärenmarkt droht, wenn beispielsweise drei Bewertungsgruppen ein Verkaufssignal liefern.

Das hat mehrere Gründe:

  • Es fehlen schlicht und einfach die historischen Daten und entsprechend die Erfahrung, um konkrete Aussagen treffen zu können.
  • Kein Signalgeber ist perfekt. Auch wenn häufig korrekte Signale geliefert werden, wird nicht jeder Bärenmarkt erkannt, oder es werden Fehlsignale produziert, die zum falschen Zeitpunkt einen Verkauf auslösen.
    So konnte z.B. durch die Zinsstrukturkurve die Dotcom-Blase (ab dem Jahr 2000) und die Finanzkrise (ab Ende 2007) prognostiziert werden, die Bärenmärkte 2011 und 2015 wurden dagegen nicht erkannt.
  • Die Aktualisierung der Daten erfolgt sehr unterschiedlich. Manche Daten werden wöchentlich aktualisiert (wobei sogar tägliche Aktualisierungen möglich wären), andere monatlich und das BIP sogar nur vierteljährlich.
  • Unter Umständen reicht bereits ein Kriterium aus, um die Aktienkurse zu Fall zu bringen. Beispiel wäre der Ausbruch eines militärischen Konfliktes oder ein Terroranschlag in der Größenordnung von 9/11. Bis die anderen Indikatoren Verkaufssignale liefern würden, wären die Kurse vermutlich schon am Boden.

Die Aktualisierung der Tabelle ist monatlich geplant. Sollten aber Indikatoren neue Signale generieren, ist eine wöchentliche Aktualisierung möglich.

Eine detailliertere Beschreibung zu den Indikatoren finden Sie <<>>.

Tabelle mit der Übersicht der Börsensignale

Stand: 08.04.2018

Von den 8 Indikatoren stehen 5 auf “Kauf”, zwei auf “Halten” und einer auf “Verkauf”
Die Börsenbarometer sind von “Kauf” auf “Halten” gesprungen, da die alte Version des Börsenbarometers nach Uwe Lang ein Verkaufssignal erzeugt hat..
Auch der Shiller-KGV für den S&P500 generiert weiterhin ein Verkaufssignal. Dies betrifft zwar mehr die Bewertung im nordamerikanischen Raum, aber bekanntlich bekommt die ganze Welt einen Schnupfen, wenn die Wall Street niest.
Die Zahl der aktuell bedrohlichen Faktoren hat sich auf zwei erhöht:

  • Die Sorgen um Zinsanstiege haben die Kurse zu Beginn des Februars belastet. Experten gehen davon aus, dass Zinsanstiege nur in kleinen “Trippelschritten” erfolgen werden, die kurzfristig keine negativen Auswirkungen zeigen sollten. In den letzten Wochen sind die Zinsen wieder leicht gesungen, dennoch ist Wachsamkeit bezüglich der weiteren Entwicklung angebracht.
  • Die mögliche Einführung von Strafzöllen in den USA haben die Kurse in jüngster Vergangenheit belastet. Je nach dem die Strafzölle umgesetzt oder gar ausgeweitet werden, droht die Eskalation sich zu einem Handelskrieg zwischen der EU und den USA zu entwickeln, der sich dramatisch auf die Aktienmärkte auswirken könnten. Die Unsicherheit über den Fortgang kann auch ohne Zuspitzung der Lage noch einige Zeit auf die Kurse Einfluss nehmen.

 

Indikatoren Bewertung Gruppe Bewertung Indikator Kommentar Datum der Datenerhebung
         
Technische Indikatoren        
         
DAX 200-Tage-Linie (3%-Krit.)     -3,39% KW14/2018
         
RSI 30Tage (70-30 Krit.)     46,51 KW14/2018
         
15%-Regel (max. Drawdown)     13,07% KW14/2018
         
         
Börsenbarometer        
         
Börsenbarometer (nach U. Lang)        
neue Version     2:1 KW14/2018
alte Version     1:2 KW14/2018
         
Börsenklimabarometer     Korrektur KW14/2018
         
         
Zinsstrukturkurve     keine invertierte Zinstruktur – kein deutlicher Anstieg Mrz 18
         
         
Bruttoinlandsprodukt     steigend Q4/2017 zu Q3/2017 und Q3/2017 zu Q2/2017 Q4/2017
         
         
Sentiment-Indikatoren        
Low-Risk     5,2% (4,8% vorheriger Zeitraum) KW14/2018
VDAX New       KW14/2018
VIX       KW14/2018
         
Wirtschafts-Indikatoren        
ifo-Geschäftsklimaindex     114,7 (-0,7) Mrz 18
ZEW-Konjunkturerwartungen     5,1 (-12,7) Mrz 18
GfK-Konsumklimaindex     10,8 (-0,2) Mrz 18
Einkaufsmanagerindex (D)     58,2 (-2,4) Mrz 18
Auftragseingangsindex (D)     110,3 (+0,7) Feb 18
         
KGV/KBV-Indikatoren        
DAX-KGV     12,53 (-0,15) KW14/2018
DAX-KBV     1,69 (-0,03) KW14/2018
Shiller-KGV S&P500     32,77 (-0,00) Mrz 18
         
Aktuelle bedrohliche Faktoren     Möglichkeit des Handelkrieges mit den USA – Sorgen um Ansteigen der Zinsen
KW14/2018
         
         
Auswertung        
        Vormonat
Kaufen 5     6
Neutral 2     1
Verkaufen 1     1

 

 

 

 

2 Kommentare

  1. gatowman

    Sehr schöne Übersicht! :)
    Mache bitte weiter so, danke:)
    gatowman

    1. Mathias Maier

      Herzlichen Dank, das freut mich sehr.

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