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Jan 25

Dividendenstrategie “Low Five”

Wooden dice in a post-rolled stateDie “Low Five”-Strategie ist eine Verfeinerung der “Dogs of the Dow”-Strategie und wird häufig auch als “Small Dogs of the Dow” bezeichnet.

Aus den zehn Werten mit den höchsten Dividendenrenditen werden die fünf Werte mit dem niedrigsten Aktienkurs ausgewählt.

Die Methode wurde von Michael O’Higgins entwickelt und erstmals in seinem Buch “Beating the Dow” im Jahre 1991 vorgestellt.

Wir werden die “Low Five”-Strategie im weiteren Verlauf auf den DAX anwenden.

 

Die Regeln der “Low Five”-Strategie”

 

  1. Einen Index auswählen (O’Higgins bezog sich auf den Dow Jones, wir setzen den DAX ein).
  2. Zu Jahresbeginn die 10 Werte mit der höchsten Dividendenrendite heraussuchen.
  3. Aus diesen 10 Werten die 5 mit dem niedrigsten Aktienkurs wählen.
  4. Die 5 Werte zu gleichen Geldanteilen kaufen.
  5. Nach einem Jahr die Zusammensetzung prüfen, d.h. die Werte, die nicht mehr zu den Top 5 zählen, verkaufen und mit dem Verkaufserlös die Unternehmen, die neu in den Top 5 sind, nachkaufen.
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Aktualisierung:

Für den DAX sieht die Auswahl zum 30.12.2015 wie folgt aus:

 

Rang Name WPKN Kurs am 30.12.15 Dividende 2015e Dividenden- rendite
      Onvista  
1 E.ON ENAG99 8,93 € 0,50 € 5,60%
2 RWE 703712 11,71 € 0,64 € 5,47%
3 Lufthansa 823212 14,57 € 0,50 € 3,43%
4 K+S KSAG88 23,62 € 1,09 € 4,61%
5 BASF BASF11 70,72 € 2,87 € 4,06%
6 Daimler 710000 77,58 € 3,09 € 3,98%
7 Siemens 723610 89,88 € 3,50 € 3,89%
8 BMW 519000 97,63 € 3,39 € 3,47%
9 Allianz 840400 163,55 € 7,39 € 4,52%
10 Münchener Rück 843002 184,55 € 8,02 € 4,35%

 

Werfen Sie dazu auch einen Blick in das virtuelle Depot.

 

Vor- und Nachteile der “Low Five”-Strategie

 

Nachteile:

  • In Bullenmärkten (Hausse) sind andere Strategien erfolgreicher.
  • Gefahr der Klumpenbildung. So waren vor Ausbruch der Finanzkrise (Subprime-Krise) ab 2007 viele Finanztitel unter den Top-Dividendenwerten, die extreme Einbußen hinnehmen mussten.
  • Der Dividendenabschlag bewirkt, dass die Dividende am Tag nach der Auszahlung vom Aktienkurs abgezogen wird. Allerdings wird bei guter Marktlage der Abschlag meist schnell wieder aufgeholt.

Vorteile:

  • Die Strategie ist leicht verständlich und benötigt kein Know-How.
  • Die Umsetzung erfordert nur einen minimalen Aufwand.
  • Die Strategie ist risikoarm.
  • Auch bei kleinerem Kapitaleinsatz ist die Strategie durch die Begrenzung auf 5 Aktien vertretbar.
  • Es werden hohe Dividendeneinnahmen erzielt.
  • Die Investition ist frei von Emotionen.
  • Durch die Anpassung des Depots nur einmal jährlich, werden häufige Umschichtungen vermieden (“hin und her, macht Beutel leer”).
  • Der Sinn der Strategie ist leicht nachvollziehbar.

Performance der Strategie

Auch hier gilt: Renditen aus der Vergangenheit sind keine Garantie für Renditen in der Zukunft.
Der Dow Jones (Performance-Index inklusive Dividenden) stieg zwischen 1973 und 1996 jährlich um durchschnittlich 15,8 %. Im gleichen Zeitraum erzielte die “Low Five”-Strategie eine jährliche Rendite von 23,4 %.

Zwischen 1992 und 2011 stand eine jährliche Rendite von 10,8 % des Dow Jones-Index eine Rendite von 12,60 % der Dividendenstrategie gegenüber (in diesen Zeitraum fiel das Platzen der Dotcom-Blase und die Finanzkrise ab 2007).

Der DAX kam zwischen 1986 und 2009 auf eine jährliche Rendite von 9,87 % gegenüber von 17,55 % der Dividendenstrategie.

Sehen wir uns näher an, was aus 10.000 $ bzw. € Startkapital mit diesen Renditen geworden wäre:

 

Bezug Strategie Zeitraum Jährliche Rendite Start-kapital Kapital am Ende des Zeitraums
Dow Jones alle Werte 1973-1996 15,80% 10.000 $ 338.000 $
Dow Jones Low Five
1973-1996 23,40% 10.000 $ 1.554.000 $
Dow Jones alle Werte 1992-2011 10,80% 10.000 $ 77.767 $
Dow Jones Low Five
1992-2011 12,60% 10.000 $ 107.341 $
DAX alle Werte 1986-2009 9,87% 10.000 € 95.741 €
DAX Low Five
1986-2009 17,55% 10.000 € 484.555 €

 


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